中国药企15年海外并购全景图

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中国药企15年海外并购全景图

　　近年来，随着全球财富力量的进一步消长，新兴经济体在全球经济地图中的权重再次改变，中国成为全球第二大医药市场；“原生”的中国药企国际化从自发到自觉，其主要形式有三：出海并购加速全球产业链整合，通过国际认证产品出海，多元化合作融入全球市场。为了在棋局的一域取得更大优势，他们需要开始在全球“做眼”。

　　以下梳理了中国医药企业的出海并购记录和沉浮。

　　我们将中国药企出海依照时期和特征划分为三个进阶的不同阶段：2007年以前为1.0时代，其主要驱动力为试水冲动，早年中国药企能够跨出国门、在国际市场竞争的很少，而且“走出去”时也没有战略部署和本地化的概念，三九集团是这一阶段的代表；2008年至2013年底为2.0时代，其主要驱动力为技术需求，这一时期也恰逢全球金融危机，利用海外资源和引进国外技术使得中国药企发出一股海外抄底的冲动，左支右拙间，也颇为盲动和草率缴纳了不少学费，复星医药、迈瑞医疗是这一阶段的代表。

　　2014年至今为3.0时代，其驱动因素开始变得复合化，大部分为产业链驱动，中国药企的国际化并购已经从暂时的低潮中完全恢复，而更富胆略和技巧，更重要的是，新兴的、中型的中国医药企业例如绿叶、人福、三诺这样的公司开始有能力进入国际市场，这些新锐企业有望在国际舞台上更好地讲述中国故事。

　　暗涌早已存在。数据最能直观地说明问题，据E药经理人的收集整理：1.0阶段，出海并购的案例为4起；2.0阶段，6年的时间这一数字已经跃升至19起；而这只是3.0阶段的一个零头，两年的时间，中国药企出海并购的交易宗数已经达到了45起，而且在整个交易金额在1亿美元以上的17宗规模并购中，有10宗发生在这一阶段。

　　井喷的繁盛背后，我们看到的不仅仅是中国药企国际化经验和信心的积累，也有这段以民营企业为绝对主力的历程中的各种文化冲突、尴尬窘境，“一半是海水，一半是火焰”的处境会让水性不佳者狠狠地呛几口水；值得推崇的是他们尝试在新领域、新秩序中探索方式，按照规则办事，进而拥有自己的话语权。

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