2025，拒绝内卷，走出迷茫

蒲公英

各位蒲友、各位朋友、各位制药同仁：

大家春节好！

当新年的钟声敲响，承载着希望与憧憬的 2025年已翩然而至。

回首2024年，中国制药行业在错综复杂的经济大环境中砥砺前行，汗水与泪水的交织，充满了挑战与变革。

全球经济增速放缓，欧美联合围堵，外需增长乏力，内需消费疲软，市场经济萧条，市场持续低迷，大众财富缩水，投资意愿不足。制药人，在这样的背景下艰难跋涉，每一份坚持都难能可贵。

展望2025年，期盼着这一年能“ 蛇来运转”。

一、资本寒冬：曙光渐显，仍需坚守

资本寒意，至今仍未消散。细数2024这一年，多少企业面临严峻考验；多少企业被迫停线裁员；多少药企接受兼并重组，多少药企被低价收购；多少创新药公司在寒风中黯然退场。融资难、项目少、利润薄、生意亏损，这些又成为多少药厂难以言说的痛。尽管资本市场逐步调整，创新药估值慢慢修复，然而当前生物医药投资环境依然相对低谷。2024年，医疗健康领域IPO事件24起，同比下降48.94%，募资金额14.31亿美元，同比下降77.21%。梦虽遥，追则能达；愿虽艰，持则可圆。2025 年，医药板块具备估值修复的广阔空间，上市公司盈利能力有望触底反弹。随着中国生物医药创新活力的不断增强、政策环境的积极助推以及并购重组带来的产业集中效应。我们相信，制药行业有望在困境中破冰前行，迎来新的发展曙光。

二、集采国谈：挑战与机遇并存

2024 年，医保谈判成绩斐然，89 种药品谈判 / 竞价成功，平均降价幅度高达 63%；国家第十批集采成果显著，62个品种、263个品规、439家企业参与其中，234家企业的 385 个产品成功获得拟中选资格，部分药品降价幅度超过 90%。集采大幅降价，引发社会广泛关注与热议。三分钱一片的阿司匹林，一块六的 500 毫升医用注射液，超低价格的药品让很多人担忧药效的保障。 2024年启动的国家医保目录动态调整中，新增的 91 种药品里有38种创新药，谈判成功率超过90%。未来几年，医保控费或仍是 “ 集采国谈” 的核心主题，控制生产成本也将成为药企的重要研究课题。仿制药或创新药，如何在激烈的竞争中发展，成为药企面前的一道难题。

三、并购重组：行业整合，强者恒强

医药行业竞争激烈，经济大环境下的生存空间被严重挤压，兼并重组已成趋势。

2024年，以央企和国企主导的产业并购热潮，迅速蔓延到生物医药领域，医药供应链的优化整合，并购重组极大提高了行业的集中度，推动了生物医药行业的做强、做大、做专、做精的进程。

并购重组，作为某些优质生物医药公司的续命法宝，2024年A股共发生3754起并购事件，其中生物医药行业338起，平均增值率高达516.81%，通过并购，让很多药企重获新生。

2025年1月，生物医药行业已有数十起并购案例。未来更多的创新药公司，有机会通过资源整合、优势互补而实现合作共赢！

四、降本增效：苦练内功，应对挑战

“ 集采国谈” 带给生物医药行业最大的冲击就是“ 降价”，无条件、无底线的迎合对企业的盈利空间形成挤压，也给后续研发投入带来空前的压力，导致多家药企徘徊在崩溃边缘，生产成本的压力对“降本增效”提出了更高的要求，增的肯定是效率，降的当然是成本，但质量又该如何保证，何去何从？

以前，为了GMP不惜一切代价，如今，为了降价不惜一切代价。

期待，在 2025 年，每一家药企都能在这场挑战中成功突围，实现更好的发展。

五、破冰出海：国际市场，寻求机遇

生物医药行业的内卷有目共睹，在全球医药市场逐渐复苏且规模持续增长的环境下，面对欧美联合围剿，中东、东南亚、非洲、南美洲等新兴市场，2025年将为中国药企破冰出海、战略转型的带来重大机遇。

2024年，中国创新药在国际市场风生水起，国产创新药对外交易BD数量达71项，总金额达405亿美元，较2023年同期增长了54%，超30款创新药成功出海。

2025年，“ 出海”将是中国生物医药行业的主旋律，国内创新药公司通过海外授权和并购等方式，在全球范围开疆拓土，加快国际布局，同时新兴市场国家用药需求快速增长，期待更多中国生物药企业能够分上一杯羹，弥补国内市场的低迷。

六、创新发展：坚守初心，引领未来

2024年，《全链条支持创新药发展实施方案》审议通过，国家药监局印发《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》，创新药或将迎来新的春天，据工信部统计，我国创新药市场已突破千亿大关。

2024年，很多创新药公司经受不住资本寒冬的侵袭，在春天到来之前倒下，也有更多的创新药公司仍然在苦苦支撑，等待着春暖花开。

市场规模庞大的仿制药解决了国内药品的可及性，带量采购挤走了大量价格昂贵的原研药，激烈的竞争之下，创新仍然是中国药企未来的终极出路。

2024年，CGT赛道战火依旧，国内已有多款CAR-T产品获批上市，更多新的靶点、结构优化，基因编辑、AI辅助、iPSC技术的不断发展，CGT药物的研发将更加精准、高效。

2025年，中国创新药将迈入第二个“  10年”，IT/BT双轮驱动，mRNA、治疗性核药、多抗、干细胞/免疫细胞、基因编辑等前沿技术领域迅速崛起，将带动产业价值的提升迭代，增强创新药产业的吸引力，并引来大量的资本，市场活跃的同时，竞争也将变得更加激烈。

格局打开，无惧竞争，坚持创新发展，长期主义，快人一步，才能脱颖而出！

回顾2024：

2024年，蒲公英微信公众号关注用户突破120万，蒲公英论坛注册用户突破110万。

2024年，蒲公英教育板块生物医药实训基地正式落成，并获得生物医药产教融合培育基地和优秀学院荣誉称号。

2024年，上海临港产业大学生物医药共建学院积极推进，与明捷医药、NNIT、珐成浩鑫、百林科BioLink、瑞德姆、微穹微生物等多家企业达成共建专业学院的合作蓝图。

2024年，蒲公英与国产液相领军品牌“ 依利特”签署战略合作，依托生物制药国产化推进联合会BLA，共同推进提升国产化液相替代的能力。

2024年，蒲公英与中国社会科学院就制药行业ESG的推进开展合作，即将推出制药行业ESG的标准。

2024年，蒲公英孵化的Master培训管理系统与课程，为多省药品GMP检查员服务；

2024年，蒲公英孵化的DMS/TMS/QMS全模块GMP管理系统2.0版本正式上线，并与NNIT达成战略合作，让药企FDA/欧盟认证无忧。

2024年，蒲公英与华为云签署战略合作，推出专业领域的国产化数据库、ERP软件。

2024年，由蒲公英组织，上海市药审中心指导，中国医药科技出版社出版《FDA警告信回顾与案例解读2023版》专业书籍正式发行；

2024年，蒲公英（深圳）生物医药孵化器获得政府专业认定，聚焦生物医药，打造专业引领型孵化器，为创新创业企业成长赋能；

2024年，蒲公英（北美）生物医药共创平台开始启动，为制药行业搭建与FDA沟通的桥梁。

蒲公英，伴随着医药产业发展，洞察行业动态，积极响应，与时俱进，专注打造“中国制药产业生态圈领先的科技服务平台”。

展望2025：

我们在风雨洗礼中成长，在历经考验中壮大，要充满信心，以临床需求为目标，以技术创新为动力，以政策支持为推手，秋风瑟瑟中播种、寒冬冰雪里布局，提质增效、转型升级，必将迎来更多的机遇。

2025年，中国生物医药行业10年轮回，将是新的起点！

2025年，我们携手共进，在时代的浪潮中乘风破浪，创造属于我们的辉煌。

2025年，愿我们“ 出走半生，归来仍是少年”，无惧风雨，不怨无悔！拒绝内卷，走出迷茫！

蒲公英创始人 张金巍

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